Dans cet article

• Quels sont les trois principaux types d’investissements sur les marchés privés?
• Pourquoi envisager les marchés privés?
• Comment les investisseurs devraient-ils penser à la liquidité?
• Que faut-il savoir avant d’investir sur les marchés privés?
• Conclusion

Pendant des décennies, le portefeuille « 60/40 » (60 % d’actions publiques, 40 % d’obligations) était le modèle pratique d’investissement. Mais le monde financier a changé. Avec les marchés publics qui deviennent plus encombrés et concentrés, les investisseurs avertis – fonds de pension comme fonds de dotation – se sont tournés vers un troisième pilier de l’investissement : les marchés privés.

Ce guide explique ce que sont les marchés privés, pourquoi ils deviennent essentiels pour les portefeuilles modernes et comment ils pourraient s’intégrer à votre stratégie patrimoniale à long terme.

Quels sont les trois principaux types d’investissements sur les marchés privés?

Pourquoi envisager les marchés privés?

Un ensemble d’opportunités plus large

Se limiter au marché boursier public signifie passer à côté de la grande majorité de l’économie « réelle ». Aujourd’hui, les entreprises restent privées plus longtemps, et il y a environ 7 fois plus de sociétés privées (avec des revenus supérieurs à 100 millions de dollars) que d’entreprises cotées.¹ Les marchés privés ouvrent la porte à cet univers d’investissement plus large.

Rendement et potentiel de revenus améliorés 

Les marchés privés proposent différents moteurs pour la performance. Les gestionnaires de « private equity » peuvent intervenir activement dans les opérations d’une entreprise pour créer de la valeur (croissance), tandis que le crédit privé et les actifs réels peuvent fournir des flux de trésorerie robustes (revenus), particulièrement attractifs lorsque les rendements obligataires traditionnels sont faibles.

Véritable diversification 

Ces dernières années, les actions et les obligations ont souvent évolué en parallèle — lorsque l’une baisse, l’autre suit souvent. Les marchés privés ont historiquement des « moteurs de rendement » différents, c’est-à-dire qu’ils ne réagissent pas toujours au cycle quotidien d’actualités comme le font les actions et les obligations. Cela aide à réduire la « similarité » dans votre portefeuille, surtout lorsque les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) sont investis sous les mêmes noms publics.

Volatilité réduite 

Parce que ces actifs ne sont pas négociés sur une bourse à chaque seconde, ils ne sont pas soumis aux fluctuations émotionnelles quotidiennes du marché boursier. Cet effet de « lissage » peut aboutir à une valeur de portefeuille plus stable au fil du temps, aidant les investisseurs à maintenir la trajectoire lors des périodes de tension sur le marché.

Comment les investisseurs devraient-ils penser à la liquidité?

La différence la plus importante entre investir sur les marchés publics et privés est la liquidité. Vous ne pouvez pas vendre des actifs privés d’un simple clic comme c’est le cas pour une bourse publique ou un fonds commun de placement.

Ce manque de liquidité est une caractéristique, pas un défaut. C’est le prix à payer pour la prime d’illiquidité. Historiquement, les investisseurs ont été récompensés par des rendements potentiels plus élevés en compensation de l’immobilisation de leur capital.

Travaillez avec un conseiller en gestion de patrimoine pour discuter de vos objectifs d’investissement et déterminer votre budget de liquidité. Le tableau ci-dessous donne un aperçu, mais votre allocation personnelle doit être discutée avec un professionnel de l’investissement.

Catégorie	Horizon temporel	Stratégie
Immédiate	< 1 an	Espèces et équivalents : Sécurité et accès instantané.
Fondamentale	1–5 ans	Actions et obligations publiques : Croissance du marché et flexibilité.
Stratégique	5 ans et plus	Marchés privés : Un capital que vous n’avez pas besoin de toucher, ce qui vous permet de récupérer la prime d’illiquidité au fil du temps.

Que faut-il savoir avant d’investir sur les marchés privés?

Adopter une approche stratégique :  Avez-vous une part de patrimoine à laquelle vous n’aurez certainement pas besoin d’accéder dans les prochaines années ? Si la réponse est oui, ce capital pourrait être « sous-employé » sur les marchés publics.

Bien que les avantages soient convaincants, les marchés privés nécessitent un état d’esprit différent :

• Évaluation : Contrairement aux actions qui se négocient et sont évaluées toutes les secondes, les actifs privés sont évalués mensuellement ou trimestriellement. Cela adoucit la volatilité, mais nécessite une confiance dans la discipline du manager.
• Transparence : Vous ne verrez pas de symbole boursier quotidien. Les rapports sont détaillés mais moins fréquents que sur les marchés publics.
• Complexité et frais : Trouver des contrats privés demande beaucoup de main-d’œuvre. Par conséquent, les frais sont généralement plus élevés que ceux des fonds indiciels passifs pour couvrir la gestion active nécessaire à la génération de rendements.

Conclusion

Les marchés privés ne remplacent pas votre portefeuille principal — ils sont un complément conçu pour ajouter résilience, revenus et potentiel de croissance à long terme.

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1. Sourc e: Bureau du recensement des États-Unis – Base de données des entreprises américaines en décembre 2023, qui représente les dernières données disponibles jusqu’en 2021. Le décompte des entreprises publiques provient de la base de données de la Fédération mondiale des bourses en date de juin 2024.

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